Lý do dự báo giá vàng tăng vọt trong năm 2024?

Vào ngày 4/12, giá vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại, với kim loại quý được giao dịch ở mức hơn 2.100 USD/ounce.

Con số này đã vượt qua mức giá kỷ lục trước đó là 2.075,47 USD/ounce được thiết lập vào tháng 8/2020, khi đại dịch COVID-19 thúc đẩy nhu cầu.

Vàng đã được coi là phương tiện lưu trữ giá trị trong hàng ngàn năm. Và đối với các nhà đầu tư hiện đại, nó từ lâu đã được coi là nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh có nhiều biến động ở các thị trường khác.

Theo các chuyên gia, “cơn sốt vàng” toàn cầu đang không có dấu hiệu hạ nhiệt sớm. Giá vàng được dự báo lập thêm nhiều đỉnh mới vào năm 2024 và sẽ duy trì trên mốc 2.000 USD do thị trường ngày càng kỳ vọng rằng chu kỳ thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã kết thúc, bất ổn địa chính trị, đồng USD có khả năng suy yếu và lãi suất toàn cầu có thể giảm.

Ngoài ra, lực mua vào mạnh của các ngân hàng Trung ương cũng sẽ củng cố đà tăng của vàng.

Điều gì ảnh hưởng đến giá vàng?

Khi xác định giá vàng, có nhiều yếu tố tác động. Nguồn cung vàng sẵn có, biến động thị trường, dự trữ ngân hàng trung ương và giá trị của đồng USD đều ảnh hưởng đến nhu cầu về kim loại quý, từ đó đẩy giá lên hoặc xuống.

Ngoài ra, theo các chuyênb gia, căng thẳng địa chính trị cũng có tác động, cũng như những lo ngại về lạm phát.

“Hầu hết giá vàng tăng có xu hướng xảy ra trong thời kỳ suy thoái, lạm phát đình trệ và khủng hoảng bởi vì khi niềm tin suy giảm, mọi người chuyển sang vàng vật chất như một nơi trú ẩn an toàn”, ciám đốc điều hành và người sáng lập của đại lý vàng thỏi Silver Bullion Gregor Gregersen cho biết.

“Chúng tôi coi vàng và bạc vật chất là những tài sản nắm giữ dài hạn sẽ đặc biệt phát huy tác dụng trong thời kỳ khủng hoảng và lạm phát đình trệ”, ôngh nói.

Tại sao giá vàng đạt mức cao gần đây?

Được thúc đẩy bởi nhận xét từ Chủ tịch Fed Jerome Powell vào ngày 1/12 cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024, giá vàng đã đạt mức cao mới vào ngày 4/12.

Nhận xét của ông Powell rằng chính sách tiền tệ của Mỹ đã “đi vào phạm vi hạn chế”, tăng niềm tin cho nhà đầu tư.

AFP đưa tin kim loại quý này đã tăng 3,1% lên 2.135,39 USD/ounce vào đầu phiên giao dịch châu Á trước khi giảm trở lại.

Bất chấp tác động từ lời nói của ông Powell, các chuyên gia cho rằng giá cả tăng vọt có thể là do sự kết hợp của nhiều yếu tố.

Nhà phân tích đầu tư của Văn phòng Đầu tư DBS, Goh Jun Yong, cho biết lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, sức mạnh đồng USD giảm và hoạt động mua vào liên tục của ngân hàng trung ương đã góp phần đẩy giá vàng ngày 4/12.

Ông cũng chỉ ra cuộc chiến đang diễn ra ở Gaza là một yếu tố góp phần.

“Xung đột Israel-Hamas chắc chắn đã bổ sung thêm một khía cạnh rủi ro địa chính trị vào phương trình; Là tài sản trú ẩn an toàn, vàng thường hoạt động tốt trong thời kỳ xung đột và bất ổn”, ông Goh nói.

Tuy nhiên, người đứng đầu bộ phận tư vấn tài sản của OCBC, Aaron Chwee, nói rằng căng thẳng ở Trung Đông ảnh hưởng đến giá cả “ở mức độ thấp hơn nhiều”, so với các biến khác.

Thay vào đó, ông cho rằng giá tăng là do nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương châu Á, chẳng hạn như của Ấn Độ và Trung Quốc.

Hai quốc gia mua vàng lớn nhất thế giới là Trung Quốc và Ấn Độ chiếm hơn một nửa tổng nhu cầu toàn cầu.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương đã mua 800 tấn vàng trong 9 tháng đầu năm 2023. Đây là con số cao nhất trong giai đoạn theo hồ sơ của WGC tính từ năm 2000.

“Dòng mua mạnh mẽ này từ các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian còn lại của năm”, WGC cho biết trong một tuyên bố hồi đầu năm nay.

Theo WGC, Singapore là nước mua vàng lớn thứ ba trên thế giới sau Trung Quốc và Ba Lan trong 9 tháng đầu năm 2023.

Ông Chwee nói thêm rằng “mối lo ngại ngày càng tăng về khả năng xảy ra suy thoái ở Mỹ”, cũng đứng đằng sau sự đột biến này.

Ông Gregersen nhấn mạnh các cuộc tấn công tên lửa vào các tàu thương mại ở Biển Đỏ là một yếu tố khiến giá cả tăng vọt.

“Nếu tuyến đường vận chuyển này bị gián đoạn sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến nền kinh tế toàn cầu” ông nói.

Tại sao giá vàng tiếp tục bứt phá lên mức kỷ lục mới?

Mặc dù giá vàng có xu hướng tăng vọt trong thời kỳ bất ổn, nhưng mức tăng giá này vào tuần trước đã vượt qua mức cao nhất được thấy trong giai đoạn đầu của đại dịch COVID-19 và khi xung đột giữa Nga-Ukraina.

Như đã đề cập trước đó, mức cao kỷ lục gần đây nhất được thiết lập vào tháng 8/2020 và khi Nga-Ukraina từ ngày 24/2/2022, vàng đã tăng lên mức cao chưa từng thấy kể từ cuối năm 2020, giao dịch ở mức hơn 1.960 USD/ounce theo CNBC. Giá cuối cùng sẽ vượt mốc 2.000 USD/ounce vào đầu tháng 3/2022 theo dữ liệu của WGC.

Giá lại có xu hướng tăng lên từ tháng 3/2023 trong bối cảnh bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng.

Vậy tại sao đợt tăng giá liên tục lại đưa giá vàng vượt qua những đỉnh đó?

“Trong hàng loạt vụ phá sản ngân hàng hồi đầu năm nay, lãi suất và đồng đô la vẫn tăng, điều này về cơ bản tạo ra một môi trường không thuận lợi cho vàng”, ông Goh nói.

[tinmoi]

“Tương tự như vậy, khi chiến tranh Nga-Ukraina và COVID-19 xảy ra, lãi suất thấp hơn nhiều so với hiện nay, hạn chế khả năng tăng lãi suất từ bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào.

“Tuy nhiên, ngày nay, với lãi suất chính sách ở mức 5,5%, có nhiều khả năng hơn cho việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ tạo ra đà tăng giá cho vàng”.

Ông Chwee cho rằng “việc nắm giữ vàng không chỉ vì mục đích an toàn mà còn phụ thuộc vào lãi suất, đây chính là chi phí cơ hội của nhà đầu tư khi nắm giữ vàng”.

Ông cũng chỉ ra rằng lãi suất ở mức thấp trong phần lớn thời gian xảy ra đại dịch COVID-19 và một phần của cuộc chiến Nga-Ukraina, và bắt đầu tăng cao hơn vào năm 2022.

“Điều này khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn so với việc gửi tiền vào tiền gửi và trái phiếu do môi trường lãi suất tăng cao” ông Chwee nói thêm.

“Tuy nhiên, chúng tôi hiện đang ở trong môi trường lãi suất cao và đang xem xét khả năng cắt giảm lãi suất, điều này giúp giảm chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng”.

Ông Chwee cho rằng, trên thực tế, tác động của việc ngân hàng sụp đổ đối với giá vàng là rất hạn chế khi so sánh với môi trường lãi suất vào thời điểm đó.

“Fed vẫn đang phát tín hiệu rằng họ đang trên con đường duy trì lãi suất ở mức cao, do đó khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn do chi phí cơ hội cao”, ông nói.

Ông Gregersen cho rằng những mức cao mới xảy ra một cách tự nhiên theo thời gian khi đồng đô la Mỹ mất giá do lạm phát.

“Ví dụ, kể từ năm 1970, mức tăng giá vàng trung bình là 7,8% mỗi năm”, ông cho biết nói.

Giá sẽ vẫn tăng cao?

Kể từ mức cao nhất ngày 4/12, giá vàng đã giảm dần. Tính đến ngày 11/12, vàng được giao dịch ở mức dưới 2.000 USD/ounce.

Vậy giá có thể đi đâu từ đây? Ông Chwee cho rằng mặc dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3/2024 nhưng OCBC không kỳ vọng điều này sẽ xảy ra cho đến tháng 6/2024.

“Điều này sẽ hỗ trợ giá vàng, mặc dù có thể có một số điểm yếu nếu Fed không cắt giảm lãi suất vào tháng 3/2024 như thị trường hiện đang mong đợi”, ông nói.

“Chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng cao trong sáu tháng tới” ông nói thêm.

Ông Heng Koon How, người đứng đầu chiến lược thị trường tại UOB, cho biết ông dự báo giá vàng sẽ tăng thêm lên 2.200 USD/ounce vào quý 4/2024.

“Điều này dựa trên quan điểm cốt lõi của chúng tôi rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất dần dần trong (nửa cuối năm 2024) và đồng USD cũng sẽ yếu hơn”, ông nói.

Bước sang năm 2024, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra có thể sẽ khiến nhiều người chuyển sang sử dụng kim loại quý hơn, ông Gregersen nói.

“Khoảng 1/4 ngân hàng trung ương cũng cho biết ý định tăng thêm dự trữ vàng của họ vào năm 2024”, ông cho biết.

Ông Goh nói: “Việc vàng có tiếp tục tăng hay không sẽ phụ thuộc vào tốc độ quỹ đạo. Nếu lạm phát tiếp tục ở mức vừa phải và Fed thực hiện cắt giảm lãi suất vào năm tới thì vàng có thể sẽ có xu hướng tăng cao hơn kể từ đây”.

“Tuy nhiên, nếu lạm phát gia tăng trở lại và Fed buộc phải tăng lãi suất hơn nữa, chúng tôi dự đoán vàng sẽ mất đi một số mức tăng gần đây”, nhà phân tích DBS nói thêm.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ có nên cân nhắc đầu tư vào vàng?

Mô tả vàng như một “công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt để tránh rủi ro”, ông Heng nói: “Việc phân bổ một số vàng vào danh mục đầu tư là điều tốt từ quan điểm đa dạng hóa dài hạn”.

Ông Gregersen của Silver Bullion cho biết đây là thời điểm tốt để mua kim loại, chia sẻ rằng Silver Bullion đã chứng kiến khối lượng bán hàng tăng 300% vào tuần trước.

“Vàng vật chất giảm thiểu rủi ro tiền tệ và quyền tài phán của đối tác trong khi tăng giá đáng tin cậy trong dài hạn”, ông nói.

“Đó là một lựa chọn tuyệt vời trong những thời điểm không chắc chắn”.

Trong khi đó, ông Goh và ông Chwee nhấn mạnh một số điều mà các nhà đầu tư bán lẻ nên cân nhắc khi đầu tư vào kim loại quý.

Ông Goh nói rằng “rủi ro đối tác và rủi ro thanh khoản là những điểm quan trọng cần xem xét khi đầu tư (vào kim loại quý) thông qua quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi”.

Ông Chwee cũng đề cập đến tính thanh khoản như một điều cần cân nhắc, vì kim loại quý chịu sự biến động của thị trường và có thể không chuyển đổi ngay thành tiền mặt. Ông nói thêm rằng, không giống như tiền mặt, vàng không có lãi.

Ông cũng nói rằng người mua phải cân nhắc việc lưu trữ khi mua vàng vật chất, vì nó có thể phải chịu thêm chi phí, mặc dù ông lưu ý rằng các nhà đầu tư có thể mua kim loại quý kỹ thuật số thông qua các ngân hàng bao gồm OCBC.

“Người tiêu dùng cũng nên xem xét … hồ sơ rủi ro và khẩu vị của mình, đồng thời nói chuyện với cố vấn tài chính trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào vàng”, ông nói.

(Nguồn: CNA)